Dalam ilmu ekonomi, hiperinflasi biasanya sangat cepat dan biasanya mempercepat inflasi.
Ini dengan cepat mengikis nilai mata uang seseorang, membuatnya hampir tidak berharga. Namun, dalam hiperinflasi, bukan hanya mata uang seseorang yang dihancurkan. Proses tersebut merupakan lingkaran setan yang dapat sangat merusak perekonomian.
Ketika bank sentral menggunakan mata uang untuk tujuan apa pun selain untuk membayar impor, pasokan mata uang itu tiba-tiba meningkat secara dramatis. Artinya, ada lebih dari cukup mata uang itu di luar sana untuk membayar impor, artinya tidak ada lagi ekspor. Bagi bank sentral, peningkatan pasokan mata uang yang tiba-tiba ini menyebabkan inflasi yang lebih tinggi, yang pada gilirannya menyebabkan inflasi yang lebih tinggi (dan sebaliknya).
Dalam siklus ini, bank sentral akan menaikkan suku bunga bank sentral untuk mencegah suplai mata uang meningkat kembali. Mereka melakukan ini dengan membeli obligasi pemerintah negara tertentu, yang pada dasarnya mendanai bank sentral menggunakan mata uang mereka.
Beberapa Bank Sentral tidak menyukai proses ini karena hal itu membuat perekonomian mereka terlihat lebih seperti berada di ambang resesi lainnya. Mereka juga tidak menyukai fakta bahwa mereka secara efektif mendanai bank sentral negara lain. Hal ini menciptakan masalah dengan perdagangan internasional dan kemampuan bank sentral untuk mengendalikan inflasi di negara tempat mereka terlibat.
Masalah-masalah ini bukan tidak dapat diatasi, karena Federal Reserve baru-baru ini membuat program yang disebut Pelonggaran Kuantitatif untuk membantu bank sentral ini menghentikan hiperinflasi. Program ini memungkinkan bank sentral untuk membeli obligasi dalam jumlah besar (yang pada dasarnya merupakan obligasi pemerintah).
Federal Reserve melakukan ini untuk mengurangi jumlah mata uang yang beredar, tetapi juga untuk menjaga suku bunga rendah sehingga masuk akal secara ekonomi bagi bank sentral untuk membeli obligasi.
Rencana ini berhasil karena bank sentral dapat menggunakan kekuasaan mereka untuk menurunkan suku bunga daripada yang seharusnya. Ini berarti mereka dapat membiayai pembelian obligasi dan menggunakan uang itu untuk membeli mata uang di negara mereka yang ingin mereka peredarkan daripada mata uang yang mereka butuhkan untuk membeli obligasi.
Strategi ini memecahkan dua masalah utama dengan bentuk inflasi ini. Pertama, ia menghentikan pasokan mata uang agar tidak meningkat dalam sistem, yang mengarah pada percepatan inflasi karena bank sentral dapat membeli lebih banyak obligasi dan menyingkirkan mata uang tambahan yang beredar tanpa menyebabkan kenaikan harga dalam perekonomian.
Kedua, ini menghentikan bank sentral dari keharusan membeli obligasi demi obligasi, yang dapat menyebabkan penurunan ekonomi yang semakin cepat. resesi.
Pembelian obligasi juga berfungsi untuk mencegah hiperinflasi karena bank sentral dapat membeli obligasi ini dengan harga yang jauh lebih rendah daripada membeli obligasi pada waktu normal. Bank sentral di banyak negara telah dipaksa untuk mengalami resesi yang dalam di masa lalu karena suku bunga obligasi sangat tinggi dan tingkat inflasi sangat tinggi. Ketika bank sentral mencoba membeli obligasi dengan suku bunga tinggi, ia akan menaikkan suku bunga untuk melindungi pemegang obligasi dari risiko investasi di pasar obligasi.
Salah satu hal terpenting yang perlu diingat tentang jenis kebijakan untuk bank sentral ini adalah bahwa dampaknya terhadap perekonomian bersifat sementara. Mereka hanya bertahan selama obligasi dibeli atau dijual. Itulah mengapa mereka perlu memastikan bahwa ada pasokan obligasi yang cukup besar di pasar agar pasokan uang tetap konstan.
Terakhir, kebijakan ini membantu mencegah terjadinya hiperinflasi ketika digunakan karena mencegah bank sentral membelanjakan lebih banyak uang daripada yang mereka peroleh. selama resesi.
Jadi, meskipun bank sentral dapat membeli obligasi dan inflasi dapat terjadi, efek hiperinflasi tidak berlangsung lama dan hanya berlangsung sampai obligasi lain dibeli. Artinya, bank sentral dapat menghindari kondisi ini dengan hanya membeli obligasi sebanyak yang diperlukan.